2025-12-11 高科技推文周报 / 投研摘要

⚡️今日要点（TL;DR）

• 主题：AI进入太空时代
• 趋势：SpaceX计划2026年IPO
• 宏观：美联储降息并重启扩表
• 产品：OpenAI与迪士尼合作
• 地缘：美国查封委内瑞拉油轮

• 美联储降息25个基点并启动“非量化宽松”的量化宽松（QE），计划每月购买400亿美元国债，此举被视为市场流动性的重大利好，推动资产价格预期走高。关键前提是通胀数据不再出现意外大幅反弹。APompliano 宏观经济
• SpaceX确认计划于2026年进行首次公开募股（IPO），目标估值可能高达1.5万亿美元。此举旨在为太空AI数据中心等宏大项目筹集资金，标志着商业航天进入资本市场的新纪元。SawyerMerritt 航天科技
• AI算力竞赛进入太空轨道，SpaceX、Blue Origin、Google均在布局天基数据中心，以解决地球能源和散热瓶颈。Nvidia支持的Starcloud已成功在轨训练首个LLM，预示着AI基础设施的下一前沿。GavinSBaker AI基础设施
• OpenAI与迪士尼达成里程碑式合作，迪士尼将投资10亿美元并授权其旗下200多个IP角色供Sora和ChatGPT Images进行AI内容创作。这标志着生成式AI在顶级内容产业的商业化落地迈出关键一步。MorningBrew AI应用
• 美国宣布查封一艘委内瑞拉油轮，该油轮涉嫌用于运输受制裁的石油至伊朗，以支持外国恐怖组织。此举是美国对委内瑞拉施压的重大升级，可能加剧地区紧张局势并影响全球石油市场。disclosetv 地缘政治
• xAI宣布与萨尔瓦多政府合作，将Grok作为全国性的AI导师引入该国公立学校系统，覆盖超过100万名学生，这是全球首个国家级AI教育项目。xai AI教育

🚀新项目与产品

OpenAI - GPT-5.2 "Garlic"

多位开发者和消息人士透露，OpenAI即将发布代号为“Garlic”的新模型，预计为GPT-5.2。此次更新可能包括最新的图像视觉模型、语音模型以及全新的GPTs商店，被认为是应对Google Gemini 3竞争压力的快速反应。imxiaohu大语言模型

评估认为，新模型的推理能力和速度将有显著提升，可能修复了此前版本的一些逻辑短板。关键前提是OpenAI的工程部署能够顺利进行，避免再次出现类似GPT-4o发布初期的服务不稳问题。slow_developer

xAI - 与萨尔瓦多合作的Grok教育平台

xAI正式宣布与萨尔瓦多政府达成合作，将Grok引入该国所有公立学校，为超过100万名学生提供个性化AI辅导。这是全球首个全国范围内的AI教育计划，旨在通过适应性学习弥合教育差距，并为未来劳动力培养AI原生技能。xaiAI教育

字节跳动 & ZTE - AI Native手机“豆包”

字节跳动与中兴通讯合作推出了名为“豆包”的AI原生手机测试版。该手机的核心是系统级的AI助手，能够通过模拟用户点击、滑动等操作，跨应用完成复杂任务，如“从微信聊天记录里找到地址并用打车软件叫车”。这一模式试图绕过传统App界面，直接满足用户意图，但已遭到微信、淘宝等主流应用的封锁，理由是存在安全风险。doki_jerryAI硬件

Mistral - Devstral系列开源代码模型

法国AI公司Mistral发布了两款新的开源代码模型，Devstral Small 2 (24B) 和 Devstral 2 (123B)。其中24B的小模型性能强大，可在笔记本电脑上本地运行，且代码能力可与一些更大的模型媲美。此举被视为西方开源社区对DeepSeek等中国模型的有力回应。FinanceYF5开源AI

Google DeepMind - FACTS基准测试套件

DeepMind与Google Research联合发布了FACTS，这是业界首个全面评估大型语言模型（LLM）事实性的基准测试套件。它从内部知识、网络搜索、信息溯源和多模态输入四个维度进行评测。在对15个主流模型的评估中，Gemini 3 Pro得分最高，但多模态事实性仍是全行业的挑战。GoogleDeepMindAI评测

Y Combinator 新项目

• Channel3 (YC S24): 该公司获得600万美元种子轮融资，旨在构建一个连接互联网上所有产品的数据库（即“通用产品图谱”），为开发者提供实时产品信息，以支持新型AI购物体验。ycombinator
• OutsetAI (YC W24): 完成3000万美元B轮融资，该公司构建了一个AI驱动的客户体验洞察平台，通过AI主持的访谈提供快速、深入的用户研究，其客户包括微软、Uber等。ycombinator

📈投资相关信息（BTC / ETH / Tesla / Circle和稳定币）

市场动态与价格驱动

• 美联储降息并重启量化宽松（QE）：美联储宣布降息25个基点，并将于12月12日开始每月购买400亿美元的国债。主席鲍威尔的发言被市场解读为鸽派，他强调了对劳动力市场恶化风险的担忧，并暗示下一步行动不太可能是加息。此举被认为是“不是QE的QE”（Not-QE QE），旨在为市场注入流动性，对风险资产（包括股票和加密货币）构成利好。Geiger_Capital
• 市场反应积极：美联储的鸽派立场推动了股市和债市上涨，分析师认为“印钞机”已重启，并将支撑资产价格走高。可证伪线索：如果未来通胀数据意外大幅回升，美联储可能被迫收紧政策，逆转当前宽松预期。APompliano
• 甲骨文（Oracle）财报不及预期：尽管甲骨文的剩余履约义务（RPO）因AI订单激增而大幅增长至5230亿美元，但其云基础设施收入增速不及预期，且资本支出大幅增加，导致其股价在盘后暴跌。这反映了市场对AI基建投入转化为实际营收的速度感到担忧。MorningBrew

专家观点与预测

• SpaceX IPO确认：埃隆·马斯克确认SpaceX计划于2026年进行IPO，目标估值可能达到1.5万亿美元，有望成为史上最大规模的IPO。市场普遍认为，此次IPO的主要目的是为星舰和太空AI数据中心等资本密集型项目提供资金。SawyerMerritt
• Cathie Wood观点：ARK Invest创始人认为，当前市场对经济的怀疑情绪反而可能为牛市提供更强的动力。历史表明，在普遍的悲观情绪中，牛市往往能走得更远更久。ARKInvest
• Tom Lee观点：Fundstrat分析师Tom Lee认为，比特币的四年周期已经“死亡”，意味着历史模式可能不再是未来价格预测的可靠指南。可证伪线索：如果比特币在2026-2027年依然遵循减半后的牛熊周期，则此观点被证伪。Kalshi
• 特斯拉（Tesla）：公司在美国对部分库存Model Y车型提供最高2000美元的折扣。与此同时，埃隆·马斯克表示，其大部分时间都投入在特斯拉的AI 5和AI 6芯片工程上，并称AI 5芯片的每瓦性能将比英伟达芯片好2-3倍，成本仅为其10%。cb_doge

关键事实与数据

• SpaceX估值：根据历史数据和IPO目标，SpaceX的估值从2015年的120亿美元增长到2025年的4000亿美元，计划在2026年以1.5万亿美元估值上市。Teslaconomics
• Waymo运营数据：Waymo在2025年完成了超过1400万次付费自动驾驶出租车行程，并计划在2026年底达到每周100万次的运营频率，同时准备进入东京和伦敦等国际市场。SawyerMerritt
• 台湾AI服务器制造商收入：2025年11月，包括富士康、纬创在内的台湾六大AI服务器制造商收入同比大幅增长，其中纬创增长194.6%，Wiwynn增长158.6%，显示出强劲的AI硬件需求。The_AI_Investor

Circle和稳定币动态

• 参议员对稳定币的担忧：参议员John Kennedy警告称，不受限制的稳定币高收益可能会从支持农业和小企业的社区银行中吸走数万亿美元存款，对实体经济造成冲击。这代表了监管层对稳定币可能引发金融系统性风险的一种观点。GuntherEagleman稳定币监管
• Gemini获批进入预测市场：加密货币交易所Gemini获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准，将推出基于事件合约的预测市场。此举被视为美国加密监管环境在特朗普政府治下转向友好的信号，也为稳定币提供了新的应用场景（作为计价和结算单位）。tyler加密衍生品
• 关于代币发行的反思：行业专家认为，对于初创公司而言，过早发行代币可能弊大于利。虽然代币能带来“廉价资本”，但也会引入社群治理的复杂性和投资者干预，可能损害业务价值。建议将代币发行视为IPO，在商业模式成熟后再进行。hasufl代币经济学

🔬科技与学术前沿

• DeepMind发布AlphaEvolve：该项研究采用进化搜索（Evolutionary Search）方法，通过预训练语言模型对现有程序进行变异和筛选，自动生成更高效、更创新的计算机程序来完成特定任务。这为自动化代码优化和算法发现开辟了新途径。seti_parkAI算法
• Unsloth发布LLM训练加速技术：通过重写底层计算核心（Kernel）和智能数据打包，Unsloth实现了大型语言模型训练速度提升3倍，显存占用减少90%。这项技术能让普通GPU发挥出接近超级计算机的效能，大幅降低了AI训练的门槛。Dr_SingularityAI工程
• 大脑成熟期或延续至30多岁：一项新的大规模神经影像学研究表明，负责执行控制、风险评估和情绪调节的前额叶皮层，其完全成熟的时间可能远晚于此前认为的20多岁，而是会持续到30-35岁。这一发现对教育、法律和心理健康领域的成熟度定义提出了挑战。Rainmaker1973脑科学
• 中国研究团队在帕金森病治疗上取得突破：研究人员开发了一种新的干细胞疗法，据报道能为患病数十年的帕金森病患者的症状带来快速改善，显示出再生医学在神经退行性疾病领域的潜力。Dr_Singularity生物科技
• 上海AI实验室推出Visionary：这是一个基于WebGPU的“世界模型”浏览器端载体，能够直接在浏览器中运行3D/4D高斯溅射（3D/4D Gaussian Splats，一种高效的三维场景表示技术）、神经化身等前沿视觉技术，极大地降低了高保真3D内容的分发和交互门槛。minchoi计算机图形学
• QuantWare发布万量子比特芯片架构：荷兰量子计算公司QuantWare发布了新的量子处理器单元（QPU）架构，支持创建拥有10,000个量子比特的芯片，比现有处理器大100倍。该架构采用3D扩展和芯粒（chiplet）设计，有望加速可扩展量子计算机的到来。Dr_Singularity量子计算

🧠方法论与思维模型

• 创始人不能外包招聘（Naval Ravikant）：早期员工决定了公司的DNA，创始人必须亲自参与招聘，确保团队成员都是最顶尖的人才。因为最优秀的人只愿意和最优秀的人共事。一个简单的测试标准是：你是否敢让候选人随机挑选一位现有员工进行面试，并对他/她留下深刻印象。如果你对此感到犹豫，那么那位让你犹豫的员工就应该被替换掉。naval 创业 团队管理
• 用第一性原理拆解“完美水煮蛋”：一个关于如何精确煮蛋的讨论被拆解为系统工程问题。其核心思想是将烹饪这一多变量、模糊的混沌系统，通过“标准化初始/边界条件（蛋回温、水沸腾）”、“定义明确零点（入水即计时）”和“切断余热（立即冷却）”等步骤，降维成一个单变量（时间）的可控系统。这套方法论不仅适用于煮蛋，更是一种将经验转化为可复制、可传播协议的通用思维模式。python_xxt 第一性原理 系统思维
• ChatGPT的四层记忆系统架构：通过逆向工程分析，ChatGPT的记忆系统并非复杂的向量数据库或RAG（检索增强生成），而是一个更简单高效的四层堆栈：1）临时的会话元数据；2）用户指定的永久事实；3）近期对话的标题摘要；4）当前对话的滑动窗口。这种分层设计在个性化、性能和成本之间取得了平衡，是一种工程上的巧妙取舍。oran_ge AI架构
• 投资策略的十大黄金法则：一篇长文系统性地总结了十年投资中的关键教训，包括：持续学习以对抗认知差、警惕杠杆风险、关注低费率的复利效应、坚守能力圈、让盈利的头寸继续增长、忽略短期市场噪音、投资优质企业而非热点、坚持独立研究以避免羊群效应、以及利用市场非理性进行逆向布局。DtDt666 投资哲学

💡有趣与值得关注

• 《时代》周刊年度人物：2025年的年度人物被授予“AI的建筑师们”，封面人物包括埃隆·马斯克、Sam Altman、黄仁勋、Demis Hassabis、Dario Amodei等AI领域的关键人物，肯定了他们在推动技术变革中的核心作用。Kalshi
• 漫威电影《钢铁侠》与埃隆·马斯克：马斯克确认，电影《钢铁侠》中托尼·斯塔克的角色确实是以他为原型。导演乔恩·费儒和主演小罗伯特·唐尼曾参观SpaceX并与他交流，《钢铁侠2》的部分场景甚至直接在SpaceX工厂拍摄。FutureJurvetson
• 用GPT-5回顾十年前的互联网：Andrej Karpathy用一个周末项目，让GPT 5.1模型回顾并评估了2015年12月所有Hacker News头版文章的评论，自动筛选出“最有先见之明”和“最离谱”的观点。这预示着未来AI能够对所有公开的互联网信息进行深度、自动化的“事后复盘”。karpathy
• Waymo无人车内分娩：洛杉矶一名女性在乘坐Waymo自动驾驶出租车时分娩，这已不是第一次发生此类事件。同时，另有报道称，有用户在Waymo后备箱中发现藏着一个人，引发了对自动驾驶车辆安全和运营管理的新讨论。latimes

🧐深刻洞见

• 太空AI数据中心是物理和经济的必然：尽管存在技术 skepticism (怀疑论)，但AI计算的指数级增长将耗尽地球的电力和冷却资源。太空拥有无限的太阳能和真空散热优势，结合可重复使用火箭（如星舰）带来的成本骤降，使得在轨数据中心在物理和经济上成为长期来看唯一可行的选择。证伪线索：如果未来5-10年，地面能源技术（如核聚变）或计算效率取得颠覆性突破，大幅降低AI的能耗，则太空计算的紧迫性会降低。elonmusk
• 代币治理与公司治理的本质区别：加密项目代币持有人的权利远弱于公司股东。公司法规定了董事会对股东的不可推卸的“忠诚义务”（duty of loyalty），防止管理层为个人利益损害股东。而在代币世界，项目方可以轻易启动新项目并转移资源，而旧代币持有者无法追索，这在法律上几乎没有约束力。证伪线索：如果未来出现成功的判例，认定代币项目方对持有者负有类似股东的信托责任，将改变这一格局。lex_node
• AI时代企业护城河的转变：当AI模型本身逐渐商品化，任何公司都可以轻易调用相近能力的模型时，真正的竞争优势不再是模型本身，而是如何将模型与独家数据、优秀产品和用户信任相结合。胜利将属于那些能构建最佳“模型+数据+产品”闭环的公司。证伪线索：如果未来出现一个通用超级智能（AGI），其能力远超其他所有模型，并形成绝对垄断，那么拥有这个模型的公司将获得最终护城河。slow_developer
• 技术乌托邦的幻灭周期：过去两代人见证了几乎所有新技术或新药物都经历了一个相似的周期：从最初的乌托邦式狂热期望，到20年后陷入普遍的幻灭和失望。这提醒我们对当前AI的革命性叙事保持审慎。证伪线索：如果AI在未来20年内持续解决重大科学和民生问题，且负面效应可控，则可能打破此周期。yhazony

📚推荐资源（书/文/视频等）

• 书籍《Drayton & Mackenzie》by Alexander Starritt：被Niall Ferguson誉为与狄更斯、巴尔扎克同级别的杰作。该小说描绘了一对商业伙伴关系，生动地刻画了从2008年金融危机到新冠疫情期间的英国社会。适合在希望通过文学理解资本主义和时代变迁时阅读。nfergus
• 纪录片《The Thinking Game》：深入Google DeepMind伦敦总部，记录了其创始人Demis Hassabis及其团队十余年的科研历程，从AlphaGo到破解蛋白质折叠。适合对AGI（通用人工智能）的长期探索和纯粹科学精神感兴趣的观众。XDash
• 报告《Curing Gastrointestinal Disease》by A Midwestern Doctor：系统性介绍了DMSO（二甲基亚砜）在治疗多种胃肠道疾病中的应用和证据。适合对主流医学之外的替代疗法和被“埋没”的科学研究感兴趣的读者。VigilantFox

🎯结语与行动建议

• 跟踪太空计算（Space-based Compute）的进展：SpaceX的IPO计划明确将太空AI数据中心作为核心叙事。应密切关注SpaceX、Blue Origin、Google等巨头的相关技术验证和部署时间表。下一步观察指标：Starship的发射频率和成本，以及首批AI计算卫星的在轨性能数据。
• 评估“非QE”下的资产配置：美联储重启资产购买计划，显著增加了市场流动性。应重新评估投资组合对利率和流动性的敏感度，特别是科技成长股和加密资产。触发条件：若未来通胀数据连续两个月高于预期，需警惕政策风向转变。
• 试验新兴的开源AI工具：Mistral的Devstral、Unsloth的加速库等高质量开源工具正不断涌现。建议开发者和研究人员下载试用，将其整合进工作流，以低成本探索新的应用可能性并保持技术敏感度。